半年巨亏5亿元，德弘131亿港元买下的大润发，为何越改越亏了？

近日，大润发母公司高鑫零售发布盈利预警：今年4月到9月，公司预计亏损5亿至5.5亿元，是去年同期的4倍多。值得注意的是，就在五个月前，管理层还向投资者承诺，这个财年要扭亏为盈。 德弘资本花约131亿港元收购高鑫零售，2025年2月底完成交割，正式接手大润发。此后一年多时间里，公司换了两任CEO，改造了上百家门店，亏损却越滚越大。这家曾经的“大卖场之王”，到底卡在了哪里？ “不及格”的半年成绩单 10月25日晚，高鑫零售在港交所发布公告，披露了截至2026年9月30日的半年业绩预估。高鑫零售的财年从每年4月1日开始，到次年3月31日结束。这次公告的是2027财年的上半年，也就是2026年4月至9月。公告显示，公司预计这半年净亏损5亿元至5.5亿元。去年同期，这个数字只有1.27亿元。 这份成绩单首先让管理层的承诺落了空。今年5月的业绩会上，管理层对投资者表示，2027财年（2026年4月至2027年3月）收入将持平或略增，全年要实现扭亏为盈。现在，仅半年就亏掉5亿多，下半年至少要赚回5亿元才能打平。但是，高鑫零售在盈利的2025财年，全年也只赚了3

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最后更新 2026-11-02 09:40 · 结论随新证据更新，请回看时效