土地财政退潮，财政杠杆重心向中央转移

2026年上半年，全国国有土地使用权出让收入9778亿元，同比下降31.5%；同期全国一般公共预算收入12.1万亿元，同比增长4.7%。报道据此认为，依赖土地出让的旧财政循环正在结束。2026年全国财政赤字安排5.89万亿元，其中中央财政赤字5.09万亿元、地方财政赤字8000亿元；新增的2300亿元赤字全部安排在中央，显示新增宏观杠杆重心正从地方资产负债表向中央资产负债表转移。目前暂无后续进展报道。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。