钛媒体分析：Temu 半托管与 FBT 收走履约定价权，海外仓转向按件操作费
半托管之后，海外仓正在变成平台的"计件工"
钛媒体授权发布好望角的分析称，Temu 平台面单和 FBT 将尾程定价、仓储履约纳入平台控制，第三方海外仓的尾程差价收入被压缩，更多获得按件计费的操作费。文中称 EDA 2026年上半年半托管订单量同比增长19.6%、相关收入增长6.1%，综合毛利率从10.3%降至6.5%；乐歌前三季度海外仓收入24.53亿元、毛利率11.04%，但集团归母净利润受汇兑损失影响同比下降65.04%。
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钛媒体授权发布好望角的分析称，Temu 平台面单和 FBT 将尾程定价、仓储履约纳入平台控制，第三方海外仓的尾程差价收入被压缩，更多获得按件计费的操作费。文中称 EDA 2026年上半年半托管订单量同比增长19.6%、相关收入增长6.1%，综合毛利率从10.3%降至6.5%；乐歌前三季度海外仓收入24.53亿元、毛利率11.04%，但集团归母净利润受汇兑损失影响同比下降65.04%。
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来源：钛媒体 · tmtpost.com
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